來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，激發(fā)涌現(xiàn)一大批“專(zhuān)精特新”企業(yè)。同時(shí)，近期相關(guān)部門(mén)出臺(tái)了《為“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)辦實(shí)事清單》《提升中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力若干措施》等重要文件，聚焦中小企業(yè)尤其是“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)的發(fā)展痛點(diǎn)和難點(diǎn)。這些政策受到了企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的普遍關(guān)注。

目前，我國(guó)已培育專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)4700多家，省級(jí)“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)4萬(wàn)多家。這些中小企業(yè)的發(fā)展需要大量資金，離不開(kāi)金融的支持。當(dāng)前，“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)融資需求有何變化？金融業(yè)該如何創(chuàng)新服務(wù)支持“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)發(fā)展？

金融需求變化

“不少人戲稱(chēng)研發(fā)就是‘燒錢(qián)’。”無(wú)錫朗賢輕量化科技股份有限公司總經(jīng)理陳揚(yáng)說(shuō)，中小企業(yè)研發(fā)所需資金不是小數(shù)目。近期，企業(yè)需要一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，如果從國(guó)外進(jìn)口需要花費(fèi)上億元，最后，陳揚(yáng)選擇自主研發(fā)，但也要1000多萬(wàn)元研發(fā)資金，期盼得到金融支持。

經(jīng)過(guò)多年培育，我國(guó)“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)日益壯大，其融資需求也發(fā)生著新變化：一是融資體量增加，二是更加渴求中長(zhǎng)期資金，三是股權(quán)融資需求加大。中國(guó)工商銀行北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，以“融資收入比”指標(biāo)為例，此前收入1億元的企業(yè)約需要銀行貸款3000萬(wàn)元，但現(xiàn)在可能需要近1億元，很多錢(qián)用在了技術(shù)研發(fā)和項(xiàng)目建設(shè)上。

企業(yè)還更渴求中長(zhǎng)期資金，以更好匹配研發(fā)生產(chǎn)的回款周期。“希望有一些創(chuàng)新的做法，比如銀行發(fā)放的貸款大多是1年期，我們目前正與銀行合作，探索3年期的中長(zhǎng)期流動(dòng)性貸款。”維爾利環(huán)保科技集團(tuán)股份有限公司總裁宗韜說(shuō)。

除了債權(quán)融資，企業(yè)的股權(quán)融資需求也在增大，這可分為兩類(lèi)：一是剛起步的企業(yè)，由于輕資產(chǎn)、缺乏經(jīng)營(yíng)累積數(shù)據(jù)，前期多數(shù)只能依靠風(fēng)投機(jī)構(gòu)，待成長(zhǎng)至一定規(guī)模，銀行信貸資金再進(jìn)入；二是發(fā)展至一定規(guī)模的企業(yè)，直接通過(guò)上市獲得融資。北京三元基因藥業(yè)股份有限公司就是典型。11月15日，該公司成為北京證券交易所首批掛牌上市的11戶(hù)北京企業(yè)之一，其開(kāi)發(fā)的治療惡性腫瘤α1b干擾素是我國(guó)第一個(gè)具有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基因工程一類(lèi)新藥。

金融支持發(fā)力

“15分鐘，我們就獲得了350萬(wàn)元授信額度。”沃德傳動(dòng)（天津）股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理胡彬告訴記者。沃德傳動(dòng)是天津市“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)。近期，公司獲得了天津金城銀行數(shù)字化純信用貸款產(chǎn)品——“專(zhuān)新貸”的首筆授信。胡彬表示，這是公司創(chuàng)業(yè)以來(lái)獲得的第一筆全線(xiàn)上申請(qǐng)的信用貸款。

這是金融加大對(duì)“專(zhuān)精特新”企業(yè)支持的一個(gè)縮影。中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)阮健弘介紹，截至9月末，“專(zhuān)精特新”企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)18.2%，比全部貸款的增速高6.3個(gè)百分點(diǎn)，貸款合同平均利率4.52%，分別比上年末和上年同期低0.15個(gè)和0.25個(gè)百分點(diǎn)。

“要破除對(duì)抵押擔(dān)保的過(guò)度迷信。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，“專(zhuān)精特新”企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，大多缺乏傳統(tǒng)抵押物，具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提高信用貸款比重。一方面，加快探索將商標(biāo)、專(zhuān)利等作為授信依據(jù)，大力發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；另一方面，開(kāi)發(fā)更多信用貸款產(chǎn)品，更好滿(mǎn)足企業(yè)需求。

資本市場(chǎng)助攻

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)一直致力于支持“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，目前已有300余家“小巨人”企業(yè)登陸A股市場(chǎng)。

“當(dāng)前資本市場(chǎng)服務(wù)‘專(zhuān)精特新’中小企業(yè)的力度還有所不足。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東表示，目前工信部確定“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)為4762家，全國(guó)范圍內(nèi)認(rèn)定省級(jí)“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)突破4萬(wàn)家，入庫(kù)培育“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)超過(guò)11萬(wàn)家，仍有較大部分尚未實(shí)現(xiàn)上市融資。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，要進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化融資支持。如大力發(fā)展債券市場(chǎng)，積極探索中小企業(yè)發(fā)債融資途徑，鼓勵(lì)符合條件的主體發(fā)行企業(yè)債券投向“專(zhuān)精特新”領(lǐng)域。

企業(yè)掛牌上市前的金融支持也必不可少。田利輝建議，可大力發(fā)展私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資等，引導(dǎo)更多資金“投早、投小、投科技”，并成為“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)早期發(fā)展階段的主要金融支持力量。

“在提供直接融資外，還可通過(guò)健全退出機(jī)制等發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能，推動(dòng)‘專(zhuān)精特新’中小企業(yè)規(guī)范治理、健康成長(zhǎng)和創(chuàng)新發(fā)展。”劉向東說(shuō)。

對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，則要積極主動(dòng)擁抱資本市場(chǎng)。“尤其要抓住北交所設(shè)立的機(jī)遇，積極上市發(fā)行，并通過(guò)聚焦主業(yè)、健全治理、理性融資等，持續(xù)提升自身創(chuàng)新發(fā)展能力。”田利輝表示。