來源：中國經(jīng)營報

繼5月國務院印發(fā)《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》后，多地相繼出臺促投資舉措穩(wěn)經(jīng)濟。

近日，湖南、湖北與河南等地方重大項目集中開工。據(jù)公開資料顯示，6月25日，湖南大興寨水庫工程開工建設。該項目是今年重點推進的55項重大水利工程之一，總投資51.14億元。隨后6月26日，湖北省宜昌市集中開工195個重大項目，總投資1094億元，多為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、基礎設施、生態(tài)民生等項目。稍早的6月21日，河南省鄭州市集中開工281個基礎設施項目，總投資598億元，涵蓋新基建、交通、能源、水利、市政設施等多個領域。在業(yè)界看來，基建項目的陸續(xù)開工是拉動下半年投資回升的重要動力。

近月我國基礎設施投資增速呈現(xiàn)加快跡象：官方數(shù)據(jù)顯示，1~5月份，基礎設施投資同比增長6.7%，增速比1~4月份加快0.2個百分點，比全部投資增速高0.5個百分點。另外，來自國泰君安證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，5月PMI土木工程建筑業(yè)商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為62.7%和59.1%、分別高于上月1.7個和6.8個百分點，建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)57.9%，環(huán)比升0.9個百分點，說明近期基礎設施建設持續(xù)推進。

業(yè)界專家認為，今年以來，我國各地重大項目公布和開工的時間較去年明顯提前，這主要是為了更好發(fā)揮基建投資穩(wěn)增長的作用；預計下半年經(jīng)濟會逐季回升，在政策上還預計未來可能會發(fā)行特別國債和提前下達2023年的新增專項債額度來加大基建投資力度。

多地重大項目集中開工

“今年國家進一步加大基建投資、加快專項債券發(fā)行使用進度，是有效抵御國內(nèi)疫情和國際復雜環(huán)境沖擊實現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長的積極財政政策的重要選項。” 對于多地重大項目集中開工的現(xiàn)象，中國財政學會績效專委會副主任委員張依群分析說。

在張依群看來，此輪基建投資主要特點包括四個方面：一是規(guī)模大，此輪基建投資規(guī)模、項目數(shù)量超過以往；二是覆蓋廣，基礎設施投資領域進一步擴大，更多關系經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、民生福祉亟待改善、基礎設施服務功能水平不斷提高的新基建、新能源、交通水利、市政工程等重大項目納入投資并陸續(xù)開工建設；三是進度快，財政部要求今年地方專項債券6月末基本發(fā)行完畢，8月末基本使用完畢，基建投資籌措使用進度超乎尋常；四是作用明顯，此輪大規(guī)?；ㄍ顿Y作為托底中國經(jīng)濟的主要利器正在發(fā)揮更加積極作用，對穩(wěn)經(jīng)濟增長、改善投資環(huán)境、提升城市功能起到了重要作用。

中國銀行研究院高級研究員梁婧表示：“隨著疫情得到有效控制，各地政府著力推動重大項目開工，一方面是為了搶抓前期受疫情影響耽誤的工程進度，另一方面落實國務院印發(fā)的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》要求，加快推動投資加快增長，更好地穩(wěn)需求、穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)就業(yè)。”

不僅傳統(tǒng)基建，山東省與江蘇省還提出加快新基建發(fā)展：6月23日，山東省印發(fā)了《山東省基礎設施“七網(wǎng)”建設行動計劃》，提出實施新型基礎設施網(wǎng)建設行動計劃；到2025年，5G基站數(shù)達到25萬個，5G用戶普及率提高到56%，高質(zhì)量、大規(guī)模5G網(wǎng)絡全面建成。同理，江蘇省九部門近期在聯(lián)合印發(fā)的《關于加快推進基礎設施投資建設的若干措施》中也提出，切實加大新型基礎設施、交通、物流、能源、水利、城建等領域投資力度。在新型基礎設施方面，加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等項目建設步伐，布局建設新一代超算、云計算、人工智能平臺、寬帶基礎網(wǎng)絡等項目，推進重大科技基礎設施建設。

就此，張依群說：“各地新基建項目主要包括網(wǎng)絡通訊、數(shù)據(jù)處理、生態(tài)環(huán)保、海綿城市等，對改善投資環(huán)境、提高城市功能、增強技術支撐具有積極推動作用。”

梁婧也表示：“新基建既包括圍繞信息技術與數(shù)據(jù)為核心的技術開發(fā)和網(wǎng)絡建設等基礎設施，也包含由于數(shù)字化、智能化在經(jīng)濟社會等各領域應用，而帶來新的基建需求及傳統(tǒng)領域的改造。新基建已成為各地部署發(fā)展的重要方向。新基建的發(fā)展既有助于提升傳統(tǒng)基礎設施的質(zhì)量和效率，為產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供更好助力，也有助于拓展基礎設施發(fā)展空間，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造新需求。”

在這方面，財政部有關負責人在6月初召開的新聞發(fā)布會上表示，財政部加快地方政府專項債券發(fā)行使用并擴大支持范圍。確保今年新增專項債券6月底前基本發(fā)行完畢，力爭8月底前基本使用完畢，將新基建、新能源項目納入專項債券重點支持范圍，更好發(fā)揮穩(wěn)增長、穩(wěn)投資的積極作用。

張依群認為，將新基建納入專項債券重點支持范圍，既是對專項債券投資領域的豐富，也是針對當前特殊環(huán)境所采取的積極應對策略。新基建屬于準公益項目，既是改善民生的重點，又是助力經(jīng)濟發(fā)展的焦點，具有明顯的經(jīng)濟社會雙重性，也有強大的生命力和可持續(xù)性，有利于促進經(jīng)濟向更高質(zhì)量邁進。

梁婧認為：“與傳統(tǒng)基建相比，新基建運作模式差異大，新基建項目商業(yè)模式、應用場景、投資營利模式并不清晰，民營企業(yè)、社會資本參與的積極性不高，也較難符合傳統(tǒng)抵質(zhì)押貸款條件，因此其融資面臨較大挑戰(zhàn)。將新基建項目納入專項債重點支持范圍有利于拓展其資金來源，通過發(fā)揮政府引導作用更好吸引社會資本進入。”

有望助力下半年經(jīng)濟逐季回升

展望下半年經(jīng)濟走勢，梁婧表示：“當前經(jīng)濟仍處于疫后恢復期，通過推動重大項目開工有助于帶動基礎設施投資加快，進而助力穩(wěn)定經(jīng)濟增長。”

在梁婧看來：“目前經(jīng)濟短期走弱主要受疫情這一非經(jīng)濟因素沖擊，中國長期向好的基本面并沒有改變，隨著疫情影響的減弱，一系列助企紓困、促消費、擴投資、穩(wěn)外資外貿(mào)等政策措施的效果逐步顯現(xiàn)，消費逐步企穩(wěn)回升，基建投資加快增長帶動投資穩(wěn)定增長，預計下半年中國經(jīng)濟將逐季回升。”

張依群也持類似看法：“隨著國家加快重大基礎項目投資進度、擴大項目投資范圍等一系列政策落地見效，下半年將會迎來一波經(jīng)濟恢復性增長的高潮，實現(xiàn)從二季度的低迷到三季度的復蘇增長，預計全年經(jīng)濟增速會實現(xiàn)5%以上。”

民生銀行首席經(jīng)濟學家兼研究院院長溫彬也對記者表示：“當前投資明顯發(fā)力，有望盡早發(fā)揮對經(jīng)濟的托底作用，預計下半年經(jīng)濟會逐季回升。”

在宏觀政策方面，摩根士丹利證券首席經(jīng)濟學家章俊認為，下半年政策主要以財政為主，更重要的是打通貨幣政策傳導機制來推動貨幣配合財政政策實施。5月份貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，居民和企業(yè)加杠桿意愿不足，未來在增量政策方面主要還是集中在財政方面，可能會發(fā)行特別國債和提前下達2023年的新增專項債額度來加大基建投資力度。

在貨幣政策上，溫彬認為，下半年物價可控，降準降息仍有空間。有業(yè)界專家還預計，MLF（中期借貸便利）利率或不會進一步下調(diào)，但未來央行可能會進一步降準及增加流動性供應，帶動LPR（貸款市場報價利率）小幅下行，且保持市場利率維持在較低水平。

據(jù)央行官網(wǎng)消息，中國人民銀行行長易綱近期接受媒體采訪時還表示，今年以來，受疫情和外部沖擊等影響，中國經(jīng)濟面臨一定下行壓力。貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟復蘇，同時用好支持中小企業(yè)和綠色轉(zhuǎn)型等結構性貨幣政策工具。