來源：證券時報

5月20日晚間，中國電建(601669)披露定增預(yù)案，公司計劃募集資金150億元，投向三大類項目，同時補充流動資金和償還銀行貸款。其中，三大類項目分別是精品工程承包類項目、戰(zhàn)略發(fā)展領(lǐng)域投資運營類項目、海上風(fēng)電勘察和施工業(yè)務(wù)裝備采購類項目，擬投入的募集資金分別為55億元、40億元、10億元，剩余45億元用于補充流動資金。

記者注意到，各大類項目又包含數(shù)目不等的細分項目，例如，粵港澳大灣區(qū)深圳都市圈城際鐵路深圳至惠州城際前海保稅區(qū)至坪地段工程1標（前保-五和）施工總承包項目，越南金甌1號350MW海上風(fēng)電EPC項目，云陽建全抽水蓄能電站項目等。

中國電建表示，公司所處的建筑行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，建筑工程施工項目開發(fā)及運營的前期資金投入量大、開發(fā)周期和投資回收期長，公司必須具備充足的資金保證項目正常營運，滿足公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的需要。

同時，為適應(yīng)國內(nèi)外工程承包市場環(huán)境新變化，公司積極推動經(jīng)營模式創(chuàng)新，以F-EPC、PPP、BOT等模式承攬工程項目的業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴大，在這些業(yè)務(wù)模式中，公司同時是項目的建設(shè)方和投資方，要求有強大的資金實力。公司認為，通過本次定增募集資金，將有利于公司滿足業(yè)務(wù)持續(xù)增長帶來的資金需求，進一步做大做強公司主營業(yè)務(wù)，提升可持續(xù)發(fā)展能力。

近年來，國家政策為清潔可再生能源的發(fā)展給予大力支持。全面推進風(fēng)電、太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅持集中式與分布式并舉，加快建設(shè)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地；到2030年，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億千瓦以上。為實現(xiàn)我國“碳達峰、碳中和”目標，清潔可再生能源加快發(fā)展成為必然。

中國電建表示，公司積極推動經(jīng)營模式創(chuàng)新，加強頂層設(shè)計，發(fā)布“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃，重點聚焦“水、能、城、砂”，充分發(fā)揮“懂水熟電、擅規(guī)劃設(shè)計、長施工建造、能投資運營”的核心能力和產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢。

以能源電力、水資源與環(huán)境、城市建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)為主責(zé)主業(yè)，以新能源和抽水蓄能為核心主業(yè)，貫徹綠色發(fā)展理念，抓住國家實施“3060碳目標”的歷史機遇，成立新能源和抽水蓄能工作領(lǐng)導(dǎo)小組，出臺實施指導(dǎo)意見、管理辦法及激勵政策，發(fā)揮并增強優(yōu)勢，加快新能源和抽水蓄能規(guī)劃設(shè)計建設(shè)新布局和投資經(jīng)營新布局，積極構(gòu)建新能源和抽水蓄能業(yè)務(wù)發(fā)展新格局。

同時，積極參與“兩新一重”建設(shè)、國家150項重大水利工程、重大生態(tài)系統(tǒng)保護修復(fù)、國家水網(wǎng)、抽水蓄能骨干工程。數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國電建中標、落地多個重大新能源項目，全年新簽風(fēng)電業(yè)務(wù)合同金額865.2億元，同比增長29.8%；光伏發(fā)電業(yè)務(wù)合同金額379.8億元，同比增長84.2%；抽水蓄能電站業(yè)務(wù)合同金額202.4億元，同比增長342.9%。

2022年，中國電建計劃開工新能源裝機容量超過1000萬千瓦，計劃核準抽水蓄能項目4個，總裝機容量約為500萬千瓦，新能源領(lǐng)域投資規(guī)劃為483.32億元。

中國電建認為，本次定增將為公司實現(xiàn)由傳統(tǒng)水利水電建設(shè)工程總承包商逐步向圍繞“水、能、城、砂”領(lǐng)域，尤其是新能源和抽水蓄能領(lǐng)域工程承包、投資運營多元經(jīng)營的綜合開發(fā)商轉(zhuǎn)型升級提供有力支撐，是公司實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃落地實施的重要舉措。

截至今年一季度末，中國電建合并口徑資產(chǎn)負債率為77.67%。公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張能力在一定程度上受制于公司整體的資金和負債狀況。本次定增募集資金完成后，公司的資本金得到補充，從而降低公司的資產(chǎn)負債率，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，進一步改善財務(wù)狀況，降低償債風(fēng)險，提升抗風(fēng)險能力，促進公司業(yè)務(wù)良好、健康發(fā)展，實現(xiàn)股東利益最大化。

中國電建表示，綜上所述，本次定增有利于擴充公司資金實力，滿足公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長帶來的資金需求，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提升公司可持續(xù)發(fā)展能力，對實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略、增強公司核心競爭力和股東利益最大化的目標具有重要意義。

光大證券認為，中國電建2022年4月新簽訂單增長明顯加速，尤其能源電力領(lǐng)域需求呈現(xiàn)集中釋放態(tài)勢，判斷“穩(wěn)增長”政策發(fā)力已傳導(dǎo)至企業(yè)層面，基建投資景氣度正在逆勢升溫。公司在能源電力工程領(lǐng)域有深厚的積累，將受益于“穩(wěn)增長”背景下國家對能源網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，也看好公司“十四五”期間對新能源發(fā)電運營領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓。