來(lái)源：券商中國(guó)

9月15日，中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)公布了2021年1-8月船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，三大造船指標(biāo)均同比增長(zhǎng)。特別是新接訂單量，前8個(gè)月，國(guó)內(nèi)船廠承接新船訂單4911萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)227.2%;全球船廠新承接9474萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)298.1%。

2021年1-8月三大造船指標(biāo)數(shù)據(jù)

造船市場(chǎng)與航運(yùn)市場(chǎng)密切關(guān)聯(lián)，事實(shí)上，這兩大市場(chǎng)在2008年之后已沉寂了10余年。由于疫情打破了全球供應(yīng)鏈的平衡，去年年中以來(lái)，國(guó)際運(yùn)價(jià)持續(xù)飆漲，以中遠(yuǎn)?？貫榇淼拇瑬|公司賺得盆滿缽滿，中遠(yuǎn)海控2021年上半年盈利高達(dá)371億元。正如前述數(shù)據(jù)展現(xiàn)的，船東公司的新造船熱情正被點(diǎn)燃，造船市場(chǎng)能否跟進(jìn)并迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)備受關(guān)注。

由于造船周期較長(zhǎng)，新接訂單尚未反映到船企業(yè)績(jī)上，而且，由于鋼材價(jià)格上漲、匯率波動(dòng)以及人工成本上升等因素影響，船企壓力并不小。目前，業(yè)內(nèi)對(duì)造船市場(chǎng)的前景判斷還不明朗，這是因?yàn)樾麓唵胃嗟膩?lái)自于船東公司為應(yīng)對(duì)環(huán)保新規(guī)帶來(lái)的更新需求，而并非船隊(duì)的擴(kuò)張性需求;但可以肯定的是，各方對(duì)造船市場(chǎng)的關(guān)注度正在提升。

年內(nèi)新接造船訂單增近300%

中遠(yuǎn)?？?月2日晚披露了一項(xiàng)新船訂造合同，控股子公司東方海外及其附屬公司將分別從南通中遠(yuǎn)川崎和大連中遠(yuǎn)川崎訂造5艘集裝箱船，協(xié)議中單船運(yùn)力均為16000TEU，每艘價(jià)格均為1.5758億美元，這10艘船舶總價(jià)為15.758億美元，約合101.9億元。

由于船舶建造周期較長(zhǎng)以及考慮船廠排期等因素，上述訂單至少要等到3年后才能交船。其中，南通中遠(yuǎn)川崎的預(yù)期交船時(shí)間為2025年第1季度至2025年第4季度之間，大連中遠(yuǎn)川崎的預(yù)期交船時(shí)間為2024年第4季度至2025年第4季度之間。

中遠(yuǎn)?？乇硎荆敬谓灰讓⒃黾幼杂写皵?shù)目，也增加?xùn)|方海外及其附屬公司每艘船舶的平均集裝箱箱位，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益下，每艘船舶的集裝箱箱位增加，每個(gè)集裝箱的成本亦將隨之降低，從而增強(qiáng)東方海外及其附屬公司的運(yùn)營(yíng)成本競(jìng)爭(zhēng)力。

中遠(yuǎn)?？厥钱?dāng)下A股市場(chǎng)的明星公司，從去年年中起步，公司股價(jià)最高漲幅接近10倍，在這背后，是公司業(yè)績(jī)的迅猛增長(zhǎng)，2020年，中遠(yuǎn)?？貎衾麧?rùn)99.27億元，同比增長(zhǎng)46.76%，今年上半年凈利潤(rùn)達(dá)到371億元，增速達(dá)3162.3%。

航運(yùn)市場(chǎng)的火爆及運(yùn)價(jià)上漲讓船東公司得以“開(kāi)張吃三年”，并籌劃擴(kuò)充運(yùn)力。記者注意到，去年3月、10月和今年7月，中遠(yuǎn)?？剡€簽訂了另外三項(xiàng)造船協(xié)議，包括12艘23000TEU型集裝箱船舶、6艘14092TEU集裝箱船舶、4艘16180TEU集裝箱船舶。目前，中遠(yuǎn)?？爻钟?2艘新船訂單，合計(jì)造價(jià)326.8億元。

除此之外，近日，長(zhǎng)榮海運(yùn)向中船黃埔文沖訂造了 24 艘三種尺寸的支線集裝箱船，價(jià)值約10.45億美元;中船澄西獲得了土耳其CINER公司3艘88800噸散貨船建造訂單;新大洋造船也簽訂了4艘新款6.3萬(wàn)噸散貨船。

國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)船企揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)也有斬獲，不久前，全球最大獨(dú)立集裝箱船船東Seaspan確認(rèn)執(zhí)行備選訂單，斥資34億元在揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)增訂5艘7000TEU雙燃料集裝箱船。加上這一訂單，揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)今年接單量增至118艘，總金額達(dá)72.1億美元。

隨著半年報(bào)的揭曉，記者也梳理了A股主要造船企業(yè)今年上半年接單及完工量情況。其中，中國(guó)船舶承接民品船舶訂單93艘/964.44萬(wàn)載重噸，完工交付民品船舶36艘/327.42萬(wàn)載重噸，分別占全國(guó)上半年承接、完工總量的25.22%和15.65%。根據(jù)公司的表態(tài)，目前產(chǎn)能利用率相對(duì)平穩(wěn)，尚有提升空間;7、8月的訂單總體延續(xù)上半年的持續(xù)活躍態(tài)勢(shì)。

中國(guó)重工上半年新增訂單408.4億元，同比增長(zhǎng)65.07%，其中，民船新接訂單同比增長(zhǎng)390%;完工交付船舶390萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)8.03%。同期，中船防務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)接單57.21億元，同比增長(zhǎng)157.82%。

根據(jù)中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，今年1-8月，全球造船完工量、新接訂單量分別為5913萬(wàn)載重噸、9474萬(wàn)載重噸、8月底手持訂單量為19665萬(wàn)載重噸，同比來(lái)看，造船完工量小幅下降，新接訂單量增長(zhǎng)298.1%，8月底手持訂單量增幅為29.5%。

其中，中國(guó)的情況也較為樂(lè)觀，今年前8個(gè)月，造船完工量、新接訂單量及手持訂單量分別為2626萬(wàn)載重噸，4911萬(wàn)載重噸，9147萬(wàn)載重噸，同比2020年增幅分別為8.96%，227.2%，26%。

雖然造船市場(chǎng)三大指標(biāo)都有不同程度的上漲，但船廠的產(chǎn)能還有余量。一家船廠人士就向e公司記者表示，目前來(lái)看，產(chǎn)能不會(huì)成為公司接單以及發(fā)展的制約，公司可以通過(guò)合理的生產(chǎn)排期進(jìn)行生產(chǎn)的組織協(xié)調(diào)，根據(jù)合同約定的時(shí)間開(kāi)工建造。

二手船、租船市場(chǎng)交易活躍

正如前述，船舶建造周期長(zhǎng)，新下訂單很難立刻補(bǔ)充運(yùn)力，然而市場(chǎng)行情卻不等人。以截至9月10日的數(shù)據(jù)為例，歐洲航線運(yùn)費(fèi)水平同比上漲了611%，地中海航線同比上漲561%，美東航線同比上漲159%。

面對(duì)運(yùn)價(jià)飆漲，業(yè)內(nèi)曾有戲言，“300個(gè)集裝箱，從中國(guó)運(yùn)到美國(guó)，一趟的運(yùn)費(fèi)就可以買(mǎi)一艘船了。” 這也帶動(dòng)了二手船的行情，報(bào)告顯示，近日，2011年建造的18.1萬(wàn)載重噸好望角型FrontierPhoenix 輪以3375萬(wàn)美元成交;2012年建造的8.2萬(wàn)載重噸卡姆薩型Ranger輪以2400萬(wàn)美元售，同年建造的3.8萬(wàn)載重噸靈便型Nicoline輪以2000萬(wàn)美元售出。

此外，“期船”也成為爭(zhēng)搶的對(duì)象，9月1日，一艘散貨船在浙江船交市場(chǎng)旗下“拍船網(wǎng)”上拍出3603萬(wàn)美元(約2.33億元人民幣)高價(jià)，超出起拍價(jià)585萬(wàn)美元(約3785萬(wàn)元人民幣)，該拍賣(mài)散貨船適用于國(guó)際航線，預(yù)計(jì)交船時(shí)間在明年6月。

包括馬士基在內(nèi)的多家船東公司預(yù)測(cè)，高運(yùn)價(jià)水平至少可以維持到2022年的年中。就二手船或“期船”買(mǎi)家的心態(tài)而言，這樣做不僅可以節(jié)省造船時(shí)間，還能夠準(zhǔn)確把握市場(chǎng)高點(diǎn)，及早投入營(yíng)運(yùn)。

能造則造，能買(mǎi)則買(mǎi)，買(mǎi)不著還能租;船舶租賃市場(chǎng)的火熱是當(dāng)下行情的另一個(gè)側(cè)面。8月11日，國(guó)銀租賃2021年中期業(yè)績(jī)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入約為104.42億元，同比增長(zhǎng)8.6%;凈利潤(rùn)約18.12億元，同比增長(zhǎng)46.2%。

根據(jù)國(guó)銀租賃的表態(tài)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因包括報(bào)告期內(nèi)投放力度加大使得租賃資產(chǎn)總額上升，同時(shí)，船舶經(jīng)營(yíng)租賃收入也同比大幅增長(zhǎng)。記者注意到，國(guó)銀租賃一邊造新船，一邊購(gòu)進(jìn)二手船，擴(kuò)張船隊(duì)規(guī)模，上半年交付新造船13艘，二手船23艘。

除了銀行系的租賃公司，來(lái)自于廠商系的租賃公司業(yè)績(jī)也不錯(cuò)。中國(guó)船舶租賃上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.46億元，同比增加約28%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于三方面，一是運(yùn)營(yíng)船舶數(shù)目由上年同期的84艘增加至114艘，二是計(jì)息負(fù)債平均成本由上年同期的3.3%降至約2.2%，三是公司自營(yíng)干散貨船隊(duì)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)較去年同期明顯上升。

“受益于當(dāng)下集運(yùn)市場(chǎng)的火爆，二手船和租船市場(chǎng)同樣火爆。”中信建投交運(yùn)首席分析師韓軍向e公司記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，集裝箱船二手價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)162%，8月集裝箱船期租費(fèi)率同比增長(zhǎng)583%，而且船東現(xiàn)在都要求簽3年甚至5年的租賃合約。

韓軍表示，去年下半年以來(lái)，船舶租金的上漲還沒(méi)有出現(xiàn)拐點(diǎn)，也使得運(yùn)價(jià)中樞不斷提高。與此同時(shí)，2021年9月集裝箱船新造船價(jià)格指數(shù)同比僅增長(zhǎng)了24%，所以許多船東公司下訂單，寄希望于以新增運(yùn)力替換成本較高的租賃船舶。