來源：券商中國

6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》稱，全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。碳排放配額（CEA）交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。

據(jù)悉，2021年發(fā)電行業(yè)可能將率先啟動上線交易，“十四五”期間石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等高排放行業(yè)也將陸續(xù)納入全國碳市場。據(jù)易碳家此前報道，到“十四五”末，一個交易額有望超千億的全球最大碳交易市場將建成。而一些分析人士認(rèn)為，未來逐步由現(xiàn)貨交易向期貨交易過渡，碳期貨市場規(guī)模在600-4000億/年。從更長遠(yuǎn)的角度來看，中國碳資產(chǎn)交易市場空間將達(dá)萬億規(guī)模。有專家甚至認(rèn)為，市場規(guī)模將達(dá)到2-3萬億。

那么，這個市場的開啟，將利好哪些板塊呢？分析人士認(rèn)為，由于鋰電受到資源約束，隨著氫能技術(shù)的發(fā)展，這條賽道可能會獲益良多。從最近的一些動作來看，市值近1500億的光伏巨頭陽光電源入局氫能源；廣州黃埔區(qū)日前重磅推出“氫能10條”2.0版本，加大氫能關(guān)鍵領(lǐng)域投資落戶扶持力度，同一企業(yè)投資落戶最高獎勵1億元。

那么，這個風(fēng)口是否要來了？

超萬億大市場即將開啟

6月22日，市場一度傳出，全國統(tǒng)一的碳交易市場將在6月25日開啟。但隨后又有媒體從權(quán)威人士處核實獲悉，全國碳市場將于6月25日啟動交易為不實消息，具體時間待定。不過，從隨后的動作來看，無論是不是25日開啟，時間應(yīng)該是近了。

6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》稱，全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。碳排放配額（CEA）交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。

掛牌協(xié)議交易的單筆買賣最大申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量；大宗協(xié)議交易單筆買賣最小申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量。

碳排放權(quán)交易采取掛牌協(xié)議方式的，交易時段為每周一至周五上午9：30-11：30和下午13：00至15：00；采取大宗協(xié)議方式的，交易時段為每周一至周五下午13：00至15：00。

上海環(huán)交所同時規(guī)定，掛牌協(xié)議交易的成交價格限制在上一個交易日收盤價的±10%之間，大宗協(xié)議交易的成交價格則限制在上一個交易日收盤價的±30%之間。

據(jù)易碳家此前報道，到“十四五”末，一個交易額有望超千億的全球最大碳交易市場將建成。而一些分析人士認(rèn)為，未來逐步由現(xiàn)貨交易向期貨交易過渡，碳期貨市場規(guī)模在600-4000億/年。

據(jù)《2021-2026年中國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，長期來看，我國碳交易規(guī)模將超萬億。中國政府在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第20輪締約方會議（COP20）上表示，2016-2020年中國將把年二氧化碳排放量控制在100億噸以下，并且承諾排放量將在2030年左右達(dá)到頂峰，約為每年150億噸。如果我國碳市場覆蓋行業(yè)范圍繼續(xù)擴(kuò)展并且納入更多企業(yè)，按照EU-ETS第三階段覆蓋率目標(biāo)60%來計算，我國未來發(fā)放配額總量可達(dá)60-90億噸，以400%的預(yù)計換手率計算，配額的交易量將攀升至240-360億噸。為提升企業(yè)減排動力，配額發(fā)放將日趨收緊，另外換手率大幅提升必然推動配額價格上漲，按照100元/噸的碳價計算，現(xiàn)貨市場交易額將位于2萬億至3萬億之間。

誰最受益？

從目前業(yè)內(nèi)的反饋來看，由于鋰電同樣面臨資源約束，因此氫能和光伏可能最為受益。而從市場的情況來看，氫能的炒作幅度要比光伏差不少。此外，涉及到氫能的利好事件近期在持續(xù)累積當(dāng)中。

6月8-10日，第六屆國際氫能與燃料電池汽車大會（FCVC）如約而至，相較去年，此次大會不再局限于燃料電池在交運(yùn)領(lǐng)域的應(yīng)用，可再生能源發(fā)電制氫、氫冶金等環(huán)節(jié)成為業(yè)內(nèi)新一輪的關(guān)注熱點(diǎn)。

國金證券認(rèn)為，雙碳目標(biāo)背景下，氫能作為新興戰(zhàn)略性清潔能源是工業(yè)體系、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中必不可少的一環(huán)。隨著“以獎代補(bǔ)”政策及各地氫能、燃料電池示范推廣項目的落地，行業(yè)已經(jīng)基本實現(xiàn)從0到1的突破，氫能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程展現(xiàn)加速推進(jìn)。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，陽光電源近日也宣告成立了一家氫能子公司。6月18日，合肥陽光氫能科技有限公司成立（下稱合肥陽光氫能）。根據(jù)啟信寶提供的信息，該公司注冊資金為1億元，法定代表人為程程，經(jīng)營范圍包括在線能源監(jiān)測技術(shù)研發(fā)、在線能源計量技術(shù)研發(fā)、新興能源技術(shù)研發(fā)、智能控制系統(tǒng)集成、大數(shù)據(jù)服務(wù)等。在今年5月份的投資者互動平臺上，陽光電源曾回復(fù)稱，“公司將力爭成為全球領(lǐng)先的綠氫系統(tǒng)解決方案及服務(wù)供應(yīng)商。” 而今年早些時候，另一光伏巨頭隆基股份已經(jīng)入局氫能，且自今年4月份起，隆基股份先后簽約了多個氫能項目。

值得一提的是，地方政府也在發(fā)力。據(jù)媒體報道，廣州黃埔日前重磅推出“氫能10條”2.0版本，在原有政策基礎(chǔ)上延續(xù)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈扶持，并在投資落戶扶持、租金補(bǔ)貼、加氫站建設(shè)運(yùn)營補(bǔ)貼等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上進(jìn)行修訂。其中包括嚴(yán)格落實國家要求的氫氣銷售價格，示范期氫氣價格35元/kg以下，加氫站建設(shè)最高每站補(bǔ)助250萬元；加大氫能關(guān)鍵領(lǐng)域投資落戶扶持力度，同一企業(yè)投資落戶最高獎勵1億元，生產(chǎn)用房每年最高補(bǔ)貼100萬元；設(shè)立50億元?dú)淠墚a(chǎn)業(yè)基金推動核心技術(shù)攻關(guān)，對獲得國家、省、市扶持的項目，分別給予最高500萬、300萬、100萬配套，以一系列真金白銀更大力度推動氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

碳中和的必經(jīng)之路？

專家認(rèn)為，未來十年將是應(yīng)對氣候變化的關(guān)鍵時期。目前，全球每年脫碳速度約12%。根據(jù)《巴黎協(xié)定》設(shè)定的1.5℃溫控和凈零排放目標(biāo)，截至2030年前，需要提高五倍脫碳速度，方可實現(xiàn)。打造低碳?xì)浣?jīng)濟(jì)可以加速能源行業(yè)轉(zhuǎn)型，在整個節(jié)能減排過程中發(fā)揮至關(guān)重要作用。

事實上，2020年《關(guān)于開展燃料電池示范應(yīng)用的通知》、《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》等全國性燃料電池支持政策相繼出臺，明確了國家對于燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持態(tài)度，支持政策的特點(diǎn)包括以獎代補(bǔ)、地方主導(dǎo)、分區(qū)推廣與全產(chǎn)業(yè)鏈支持。主要目標(biāo)包括提高氫燃料制儲運(yùn)經(jīng)濟(jì)型、加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。隨著全國性政策的落地，地方性政策也相繼開始出臺，包括：山東省計劃2025年生產(chǎn)燃料電池發(fā)動機(jī)50000臺，燃料電池汽車20000輛；上海市計劃2025年建成并運(yùn)行70座加氫站，應(yīng)用推廣超10000輛燃料電池汽車；河南省計劃2025建成80個加氫站，推廣燃料電池汽車5000輛等。中金公司認(rèn)為，各地政策目標(biāo)主要聚焦于建設(shè)加氫站以及推廣燃料電池車，為燃料電池技術(shù)的落地提供較大空間。

據(jù)中金公司測算，2060年氫氣總需求有望達(dá)到4439萬噸，其中2060年電力儲能對于氫能的年需求量有望達(dá)到613萬噸，交通領(lǐng)域?qū)錃饪傂枨笥型_(dá)到3031萬噸，鋼鐵行業(yè)氫氣需求量有望達(dá)796萬噸。

此外，他們還認(rèn)為，對應(yīng)車用儲氫瓶、閥體市場規(guī)模有望在2060年達(dá)到148億元/210億元。制氫方面，他們預(yù)計2060年電解裝置超2萬億元市場；儲運(yùn)設(shè)備方面，他們預(yù)計高壓儲氫瓶將迎來快速發(fā)展的十年，中國儲氫瓶市場有望迎來高速增長期，并成長為全球最大市場。